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廣東醫藥采購掀行業大洗牌 醫藥股大跌 |
作者： 來源： 發布時間：2013-05-21 |
5月20日早盤，A股普漲，但醫藥板塊跌勢明顯，普遍呈現大幅下挫的態勢。其中泰立信跌停，科倫藥業、華潤三九、華潤雙鶴、通化東寶、廣州藥業等跌幅均超過5%.
消息面上，5月17日，廣東省衛生廳和廣東省醫藥采購平臺發布《關于征求廣東省藥品交易相關規則（征求意見稿）》，此次征求意見稿對非基本藥物、基本藥物、藥品采購與配送、交易結算等內容進行了全面規定，擬通過網上競價、量價掛鉤等措施切實降低藥品虛高價格，并要求相關單位于2013年5月24日前遞交修改意見。
據悉，此次“藥交所”模式旨在增加藥品招采透明度，改變政府在招采過程中的職能及職責，杜絕尋租及腐敗問題，讓更多的企業有效參與藥品交易以活躍市場。
《征求意見稿》中基本藥物交易規則主要變化：1、基本藥物品種不分質量層次，均視為普通GMP層次品種；2、報價不得高于入市價，低價藥品目錄品種入市價即為交易價（入市價為全國平均中標價與12廣東中標價的均值，獨家品規入市價取全國最低中標價，低價藥最高零售價扣除醫院順加差率后價格即為入市價，不參考基層平均采購價） ；3、采用“雙信封”評審，綜合得分最高中標（其中技術權重10分，價格90分）；4、醫院遴選品種只能選擬使用的劑型規格，不能直接選擇生產廠家。
非基藥交易規則主要變化：1、質量層次分為專利、原研、單獨定價和優質優價（含差別定價）、GMP五類；2、醫保目錄品種網上競價，最低價中標；競價品種按劑型和含量規格不同分組，但合并劑型；4、入市價為全國平均中標價與09廣東價的低值，獨家生產的品規入市價取全國最低中標價；5、醫院遴選品種只能選擬使用的劑型規格，不能直接選擇生產廠家。
該意見稿價格權重占比高，嚴厲程度略超市場預期，藥品交易價格及采購方式等可能對行業現有格局產生較為顯著的影響。這也是今天市場中醫藥股暴跌的主要原因。
不過申萬認為，廣東方案目前還是征求意見稿，工商企業有和政府溝通、協調余地；廣東方案目前來看只是個案，其只要低價不要質量的招標規則和國家“質量優先、價格合理”大原則相悖，其他各省群起效仿可能性不大。
國海證券則認為，廣東省作為藥品采購大省，其改革動向可以看做是中國醫藥改革的風向標，該意見稿對醫藥行業整體偏空，短期可能對醫藥板塊形成打壓，但醫藥行業高成長不變，維持行業短期中性，長期推薦評級。
“藥交所模式”由重慶市于2010年最先在國內啟動，此后成都市也采取了類似的做法。該模式的基本思路是“質量優先、價格合理、量價結合、規范配送、限 時結算”，即由賣方和買方會員在交易所電子交易平臺簽訂電子購銷合同，共同完成交易。此前，重慶藥交所正式上線交易一年后，藥品采購價格的平均降幅達28.07%.
尋找醫藥避風港
意見稿中基藥交易規則的主要變化在于基藥不分質量層次均視為普通GMP品種，價格分權重占90%；非基藥的主要變化在于質量層次分為專利、原研、單獨定價和優質優價（含差別定價）、GMP五類，競價品種按含量分組，合并劑型，醫保品種最低價中標�；幣c非基藥品種醫藥只能選擇擬使用的劑型規格，不能直接選擇生產廠家。
也就是說非獨家品種受打擊較大，獨家品種較有利。按照意見稿規則，基本藥物品種不分質量層次，同一品種基本低價是取，非基藥中GMP類品種也基本以價格分為主，且分組減少，對于生產廠家較多的競爭性品種打擊較大，但對獨家品種影響不大，因為獨家品種中標價一般較為穩定，且沒有競爭者參與報價，降價壓力較小，因此對獨家品種較為有利。
據此，申萬提出，不受廣東方按影響的主要有：外企和合資企業的專利藥、原研藥；外資、合資和國內企業的單獨定價、優質優價藥品；非基本藥物獨家產品（同一劑型組中不包含獨家劑型）；非基本藥物的獨家規格（通用名藥，同樣劑型下的不同規格）；基本藥物獨家品種（包含劑型獨家）；低價藥品（低價普藥）及臨床必須且采購困難品種（白蛋白等）；國家管制的麻精藥品。
興業證券提出，短期內該政策可能對醫藥板塊投資情緒有一定的負面影響，不過，招標政策對各個子行業的影響程度差異較大，化學制劑板塊相對影響較大，而中藥獨家品種較多的企業（如天士力、以嶺藥業、康緣藥業等中藥處方藥企業）、OTC企業（云南白 藥、華潤三九、東阿阿膠、片仔癀等）、單獨定價品種、以出口為主的原料藥企業（華海藥業、新和成等）、麻醉鎮痛藥企業（人福醫藥）以及醫療器械（新華醫 療、和佳股份、魚躍醫療等）、醫療服務（愛爾眼科和通策醫療等）受政策的影響較小，同樣申萬認為，云南白藥、天士力、東阿阿膠、以嶺藥業以獨家品種為主，影響基本為零；人福醫藥旗下麻醉藥品都是管制產品，不受此次方案限制；華東醫藥成長性較好的百令膠囊和阿卡波糖不會受到影響，但泮托拉唑會受到一定影響；海正藥業培南類抗生素壓力大，表阿霉素影響小，腺苷蛋氨酸沒有影響。 |
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